國(guó)聯(lián)基金研究總監(jiān)張嵐近日表示，股改將繼續(xù)影響9月份的市場(chǎng)，但整體上對(duì)市場(chǎng)的刺激效應(yīng)將遞減。對(duì)股改概念股的追逐在8月份達(dá)到了高潮，市場(chǎng)積聚的動(dòng)能在9月份需要進(jìn)行消化。　　

張嵐認(rèn)為，9月份市場(chǎng)資金仍可樂觀。一方面，9月份暫時(shí)還看不到融資的壓力，另一方面，股改方案將隨時(shí)觸發(fā)一些局部性短暫熱點(diǎn)，吸引場(chǎng)外短線資金入場(chǎng)。同時(shí)，央行對(duì)券商的流動(dòng)性支持和合規(guī)資金，以及工銀瑞信的成立也為市場(chǎng)資金提供了支持。不過，隨著對(duì)價(jià)效應(yīng)的逐漸消退，場(chǎng)內(nèi)熱點(diǎn)對(duì)場(chǎng)外資金的吸引力也將大大下降，同時(shí)年內(nèi)預(yù)計(jì)有200多億的國(guó)有企業(yè)委托理財(cái)資金會(huì)逐漸抽離市場(chǎng)，而四季度融資活動(dòng)的恢復(fù)也將對(duì)市場(chǎng)資金構(gòu)成壓力?！　?nbsp;

根據(jù)國(guó)聯(lián)基金對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的判斷，多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在逐漸回落。周期性公司未來經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍存在較大不確定性。當(dāng)股改熱潮消退后，人們會(huì)重新關(guān)注行業(yè)和企業(yè)的生存環(huán)境，防御性公司又將成為安全的投資對(duì)象?！　?/p>

    張嵐認(rèn)為，在市場(chǎng)關(guān)注股改的時(shí)候，上市公司業(yè)績(jī)和行業(yè)屬性不再成為投資的選擇依據(jù)。9月份全面鋪開股改后，上海本地和深圳中小板塊等股改積極性較高的地區(qū)及板塊可能繼續(xù)像8月份一樣觸發(fā)局部的市場(chǎng)熱點(diǎn)。 （中國(guó)證券報(bào)  朱茵）