2007年03月06日    華西都市報

        國際資本市場的熱門產(chǎn)品——能源基金近期亮相國內(nèi)基金市場。

　　能源基金是近幾年國際市場的新寵，被稱為“黑色黃金”。近幾年來，海外能源基金表現(xiàn)突出，如香港天達能源基金，過去五年的總升幅達246%，其他如美林新能源基金、德盛德利全球資源產(chǎn)業(yè)基金等，都在過去幾年中有上佳表現(xiàn)，而且在漲幅榜中名列前茅。美國的38只能源主題基金在最近一年中均獲得超過10%的收益，其中60%的基金的收益超過20%，30%的基金的收益超過25%。在能源短缺的情況下，以能源類股票作為主要投資方向的能源基金成為近幾年來資本市場的最大受益者之一。

　　值得一提的是，能源基金由于其投資策略對能源價格的敏感度往往各不相同。如天達能源基金，主要投資于石油勘探相關(guān)產(chǎn)業(yè)，因而較容易受到戰(zhàn)爭、油價的波動影響，過去幾年中凈值的波動幅度比較高，同樣其收益率也很高。而美林新能源基金主要以投資石油替代能源相關(guān)企業(yè)為主，因此不僅表現(xiàn)搶眼，而且凈值的波動幅度較低。至于德盛德利全球資源產(chǎn)業(yè)基金，主要投資于礦業(yè)和貴金屬相關(guān)企業(yè)，所以對于油價波動完全不受影響。

　　中海能源基金是我國第一只能源基金，其投資策略更傾向于削弱資產(chǎn)組合對油價的敏感度，有利于降低基金的短期風險，當判斷能源價格趨勢向上時，基金資產(chǎn)將主要配置在能源生產(chǎn)行業(yè)和能源設(shè)備與服務(wù)行業(yè)，當判斷能源價格趨勢向下時，基金資產(chǎn)將更多配置于高耗能行業(yè)中單位能耗產(chǎn)出比優(yōu)勢企業(yè)。