2007年3月9日       國(guó)際金融報(bào)

        在同質(zhì)化現(xiàn)象日益嚴(yán)重的國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)，中海能源策略基金以其獨(dú)特的能源主題概念受到了投資者的廣泛關(guān)注?；鸾?jīng)理朱曉明表示，以“能源”作為視角評(píng)估上市公司投資價(jià)值，并根據(jù)能源價(jià)格走勢(shì)來(lái)調(diào)整資產(chǎn)配置的運(yùn)作思路不僅在國(guó)際市場(chǎng)上有眾多成功先例，而且在目前的國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)也具有充分的可行性。

　　評(píng)估能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

　　朱曉明介紹說(shuō)，在全球性能源緊缺的背景下，能源的戰(zhàn)略意義日益凸顯，上市公司的成長(zhǎng)性和未來(lái)盈利能力與其能耗密切相關(guān)，從長(zhǎng)期看，具備能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司必將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中最終勝出，這也必然會(huì)反映到其股價(jià)表現(xiàn)當(dāng)中。因此，從能源的角度重新評(píng)估上市公司的投資價(jià)值完全可行。

　　例如，截至2006年年中，中國(guó)臺(tái)灣已有的3只能源主題基金過(guò)去一年的收益分別為35.08%、12.05%和24.73%。在中國(guó)香港地區(qū)，超過(guò)5年歷史的能源主題基金有6只，其中天達(dá)環(huán)球能源基金過(guò)去五年總升幅達(dá)246%；美國(guó)的38只能源主題基金在最近一年均獲得超過(guò)10%的收益，其中60%的基金的收益超過(guò)20%，30%的基金的收益超過(guò)25%。總體來(lái)看，國(guó)際上能源主題基金的平均收益情況要大大優(yōu)于同期一般的股票型基金。

　　對(duì)于在國(guó)內(nèi)推出首只能源主題基金，朱曉明同樣充滿了信心。他解釋說(shuō)，中國(guó)是能源相對(duì)匱乏的國(guó)家，但同時(shí)能源綜合利用效率卻大大低于世界平均水平，可以說(shuō)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)近20年的高速增長(zhǎng)是以高能耗為代價(jià)的，要實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，就必須將中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式向節(jié)約型轉(zhuǎn)變。中國(guó)政府也清楚的意識(shí)到這點(diǎn)，制訂了“節(jié)約能源資源，建設(shè)節(jié)約型社會(huì)”的戰(zhàn)略，并在《“十一五”規(guī)劃綱要》中明確提出“十一五”期間我國(guó)要實(shí)現(xiàn)單位GDP能耗下降20%左右的目標(biāo)。這些都為中海能源策略基金的成功運(yùn)作提供了宏觀政策的有利環(huán)境。而從市場(chǎng)來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)已經(jīng)涌現(xiàn)出一大批在能源領(lǐng)域從事技術(shù)創(chuàng)新、更新替代的優(yōu)質(zhì)企業(yè)；而在低耗能行業(yè)當(dāng)中，同樣也出現(xiàn)了眾多高速成長(zhǎng)、具備很強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，充足的投資標(biāo)的也保證了能源主題基金在中國(guó)同樣具有運(yùn)作可行性。

　　對(duì)于近一段時(shí)間國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)走低這一敏感問(wèn)題，朱曉明強(qiáng)調(diào)，“能源主題基金”并不等同于“能源行業(yè)基金”，中海能源策略基金的投資范圍不僅僅限于能源行業(yè)的上市公司，而是從能源的角度出發(fā)，根據(jù)能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游的供求關(guān)系，將A股市場(chǎng)所有行業(yè)重新劃分，除能源生產(chǎn)行業(yè)外，還包括能源設(shè)備與服務(wù)行業(yè)，以及能源消耗行業(yè)，其中能源消耗行業(yè)中又劃分為高能耗行業(yè)和低能耗行業(yè)，因此，無(wú)論能源價(jià)格上漲或下跌，都會(huì)有相應(yīng)受益的行業(yè)，我們要做的就是提前判斷出能源價(jià)格的走勢(shì)，從受益行業(yè)中精選具有能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的上市公司，并靈活配置資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的穩(wěn)定增值。

　　特殊股東背景

　　朱曉明表示，中?；鹬栽趪?guó)內(nèi)率先推出能源主題基金，也緣于中?；鹪谀茉搭I(lǐng)域具有無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。他介紹說(shuō)，中?；鸬牡谝淮蠊蓶|——中海信托是中國(guó)海洋石油總公司控股95%的子公司，中國(guó)海洋石油總公司是中國(guó)最大的海上油氣生產(chǎn)商和第三大國(guó)家石油公司，在全球擁有大量的油氣資源，并與全球70多家主要能源生產(chǎn)和供應(yīng)商建立了良好的合作關(guān)系，在國(guó)際能源和資本市場(chǎng)信譽(yù)卓著。中海油在能源實(shí)業(yè)和投資領(lǐng)域豐富的積累，將為中海能源策略基金準(zhǔn)確判斷能源價(jià)格變化趨勢(shì)以及企業(yè)的能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)提供支持，豐富和完善中海能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估體系。

　　此外，中海能源基金還聘請(qǐng)擁有豐富能源類基金運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的法國(guó)愛(ài)德蒙得洛希爾銀行為投資顧問(wèn)，該銀行是專業(yè)從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)總額超過(guò)1000億美元，連續(xù)5年在《晨星/全球投資人調(diào)查》中排名歐洲前五名，2004年更是成為歐洲排名第二的股票基金管理者。

　　朱曉明最后總結(jié)，在目前全球和國(guó)內(nèi)能源形勢(shì)及宏觀微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，以能源作為主題視角把握住了影響上市公司持續(xù)成長(zhǎng)的關(guān)鍵因素，中海能源策略基金將依托中國(guó)海洋石油總公司在實(shí)業(yè)和研究領(lǐng)域的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)，準(zhǔn)確判斷能源價(jià)格的走勢(shì)，憑借縝密的能源競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)評(píng)估系統(tǒng)，并借鑒國(guó)際成熟運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，為投資者創(chuàng)造長(zhǎng)期穩(wěn)定增值。